近日，上交所发布两份处罚决定，对一家券商及其三位有关责任人进行了监管谈话，并对该券商的两名保荐代表人予以通报批评。
据了解，上交所经过现场督导发现，该券商在首发保荐业务中履职尽责明显不到位，投行质控内核部门未识别项目重大风险，对尽职调查把关不审慎等。保荐代表人存在关联方核查不充分、收入核查不到位、毛利率及成本核查不到位的违规情形。
值得注意的是，该项目为二次申报项目，上交所在第二次受理阶段就对其开展了现场督导。这表明交易所对上市审核的监管端口明显前移，进一步压实了投行责任。中国证监会日前召开的2024年系统工作会议明确提出，压实保荐机构、会计师事务所等中介机构“看门人”责任，坚持“申报即担责”，对“带病闯关”的，严肃核查、严厉惩治。
一系列监管案例显示，监管部门不断创新监管方式，对中介机构提出了更高要求。随着全面注册制的落地，市场优胜劣汰机制更趋完善，保荐机构行业生态也逐步从“数量竞争”向“质量竞争”转变。作为资本市场“看门人”，中介机构在发挥好“引路人”职责的同时，更应充分发挥好自身监督职责。
根据证监会公布的数据，注册制改革以来，证监会已对从事投行业务的69家证券公司、381名责任人采取了监管措施。特别是对问题严重的5家证券公司暂停保荐业务，对55名从业人员认定为不适当人选。
监管部门的一系列措施向保荐机构和保荐代表人发出明确警告：一方面，要严格遵守法律法规、保荐业务执业规范和业务规则等规定，增强合规诚信意识，摒弃“闯关”心理和“占位”习惯，认真履行保荐代表人职责；另一方面，要不断加强专业能力建设，提高上市辅导、尽职调查、核查把关等工作质量。
从更宏观的角度看，监管端口前移、压严压实投行责任是打造以投资者为本的资本市场的必然要求。通过落实“申报即担责”，用发行上市监管的“牙”与“刺”让恶意闯关者付出沉重代价，最终实现从“不能违”到“不想违”“不敢违”的治理目标，提升广大投资者的获得感和投资安全感。
